2月首尔与济州的春节前奏
2月上旬，韩国旅游市场提前升温。随着春节出游临近，韩国“外籍专用赌场”板块先交出一份偏强的1月成绩单：客流、换码量与净博彩收入同步抬升。市场普遍认为，春节前后的短期窗口期，将成为韩国赌场与综合度假项目争夺中国客源的关键节点。
1月三大运营商成绩单
从1月数据看，韩国三家代表性外籍专用赌场运营商表现分化但整体向上。
以仁川、首尔等核心城市项目为主的Paradise，1月净赌场销售额94.3亿韩元，创历史最高月度纪录，同比增加31.4%，折合约4.4亿元人民币；当月换码量约6320亿韩元，约29.7亿元人民币。
济州岛“Dream Tower”项目运营方乐天旅游开发，1月净赌场销售额45.6亿韩元，同比大增55%，约2.1亿元人民币；换码量约2616亿韩元，约12.3亿元人民币。项目结构上，桌面游戏净收入约437亿韩元，持有率约18.7%，处于相对稳定区间。
国营背景的GKL同样走稳：1月净赌场销售额366亿韩元，同比增6.6%，约1.7亿元人民币；换码量约2737亿韩元，约12.9亿元人民币。其首尔江南场的散客换码量突破90亿韩元，约0.42亿元人民币，为近两年高位。
从行业面看，IBK证券汇总的口径显示，三家合计1月换码量约1.17万亿韩元，同比增21.9%，约549.9亿元人民币；合计净赌场销售额约1765亿韩元，同比增30.2%，约8.3亿元人民币；合计到访人次约24.3万人，同比增29.7%。
客源为何更集中到韩国
客源侧的变化，主要来自两股推力叠加。其一，中日关系紧张背景下，赴日航班调整与出行提示持续发酵，中国春节出境游的部分需求出现“改道”。其二，韩国对中国跟团游客的阶段性便利政策仍在延续。以“团进团出”为特征的免签入境安排，覆盖到2026年6月下旬，这使得春节短线出游的决策门槛进一步降低，韩国在东北亚目的地竞争中显得更“顺滑”。
春节档窗口期怎么走
业内把2月15日至23日视作本轮春节出行的核心窗口。券商机构预计，春节期间赴韩中国游客规模有望达到20万人以上；也有基于出行数据的预测给出更高区间。对赌场板块而言，春节的关键不止是“人多”，更在于高频短停人群与度假型客群的叠加，往往会把桌面游戏换码量与净收入推到阶段高点。
结语
1月数据先行走强，春节窗口期再叠加政策便利与客源转向，韩国外籍专用赌场在短期内仍具备继续放量的条件。对关注东北亚旅游与博彩链条的读者来说，2月下旬的客流兑现情况，将是检验这一轮“客源回流韩国”是否可持续的第一道关口。
